京東方2023年一季度，歸母凈利潤(rùn)為2.473億元，同比下降94.36%。而京東方2023年一季度的股價(jià)卻逆勢(shì)上漲34.32%，二季度股價(jià)又向下回調(diào)，現(xiàn)如今一季報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)大幅下降，股價(jià)還會(huì)反彈嗎？

1，基本信息

(資料圖片僅供參考)

京東方科技集團(tuán)股份有限公司（BOE）創(chuàng)立于1993年4月，是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體顯示技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)提供商。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、數(shù)字信息顯示等各類顯示領(lǐng)域。

京東方的主要營(yíng)收來(lái)自于顯示器件業(yè)務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率都非常低；其他傳感業(yè)務(wù)、MLED業(yè)務(wù)、智慧醫(yī)工業(yè)務(wù)占比較少。

2022年LCD 各主流應(yīng)用穩(wěn)居全球第一，創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域整體銷量同比增長(zhǎng)超 40%，其中拼接、車載應(yīng)用等領(lǐng)域出貨量全球第一。

2，財(cái)務(wù)分析

2022年LCD面板價(jià)格持續(xù)下跌，公司的毛利率較2021年下降59.41%，2023年一季度毛利率再次下降67.98%。2023年四月份雖然大尺寸LCD面板價(jià)格在上漲，但是OLED柔性屏的價(jià)格在下降，TV面板的新技術(shù)MLED業(yè)務(wù)規(guī)模還比較小。

2022年?duì)I收1784億元，同比下降19.28%；歸母凈利潤(rùn)75.51億元，同比下降70.91%；扣非凈利潤(rùn)-16.68億元，同比下降109.31%；

2023年一季度營(yíng)收379.7億元，同比下降24.77%，環(huán)比2022年四季度下降16.86%；歸母凈利潤(rùn)75.51億元，同比下降70.91%，環(huán)比2022年四季度下降89.6%；扣非凈利潤(rùn)-16.68億元，同比下降109.31%，環(huán)比2022年四季度增長(zhǎng)55.87%。

從財(cái)報(bào)看出，2023年一季度營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)無(wú)論是同比還是環(huán)比都在繼續(xù)延續(xù)2022年度的跌勢(shì)，扣非凈利潤(rùn)環(huán)比虧損減少是因?yàn)闋I(yíng)收在減少，并不是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)改善，2023年一季度財(cái)務(wù)指標(biāo)仍然在下滑。

雖然說(shuō)二季度LCD面板價(jià)格有全面復(fù)蘇的可能，并且三星和LGD在2022年底宣布徹底退出LCD市場(chǎng)，但是到目前為止，除了大尺寸LCD價(jià)格有上漲以外，其它方面還沒(méi)有明顯改善，接下來(lái)還要看2023年中報(bào)表現(xiàn)。

市盈率45.04，比較高；凈資產(chǎn)收益率0.09，非常低；股息率1.5%，比較低。

3，K線分析

日線看，2023年一季度京東方股價(jià)錄得不錯(cuò)的漲幅，這是資金對(duì)于LCD面板價(jià)格觸底的預(yù)判，跟京東方一季度的業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)。目前股價(jià)已經(jīng)跌破4元強(qiáng)支撐平臺(tái)，在4元附近橫盤(pán)。籌碼分布顯示，上下皆有大量籌碼，多空力量勢(shì)均力敵，不過(guò)隨著一季報(bào)的發(fā)布，這種平衡可能會(huì)被打破，4元平臺(tái)可能會(huì)被徹底跌破。

4，總結(jié)

2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)緩慢，TV需求下降，手機(jī)出貨量還在下跌，只有車載LCD需求在上漲，當(dāng)前液晶領(lǐng)域全行業(yè)仍面臨不小壓力。面板價(jià)格仍然在成本下方運(yùn)行，LCD面板業(yè)務(wù)仍然無(wú)法盈利，LGD和三星已經(jīng)退出LCD市場(chǎng)，為什么LCD面板價(jià)格還沒(méi)有上去，說(shuō)明有些企業(yè)還在死撐，直到大量企業(yè)被淘汰出局，才是LCD面板業(yè)務(wù)盈利之時(shí)。京東方作為頭部企業(yè)，一定不會(huì)出局，只是在市場(chǎng)徹底轉(zhuǎn)暖之前還要承受多少損失，降價(jià)是殺敵一千自損八百的買賣，其中沒(méi)有贏家。京東方股價(jià)長(zhǎng)線看多，短線向下震蕩。

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