4月21日，證監(jiān)會發(fā)布了《境外發(fā)行上市備案補(bǔ)充材料要求公示（2023年4月14日至2023年4月20日)》，對5家企業(yè)出具反饋意見，涉及普洱瀾滄古茶、知行汽車、鍋圈食品、十月稻田、京東工業(yè)等5家公司。

(資料圖片僅供參考)

其中，知行汽車的全稱為知行汽車科技（蘇州）股份有限公司（下稱“知行汽車”或“知行科技”），于2023年4月4日在港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市，花旗、華泰國際、建銀國際為其聯(lián)合保薦人。

據(jù)招股書介紹，知行科技為自動駕駛解決方案提供商，專注于自動駕駛域控制器。其中，自動駕駛域控制器是L2級至L5級自動駕駛的任務(wù)關(guān)鍵組件，作為自動駕駛解決方案的大腦，融合并處理來自汽車傳感器的數(shù)據(jù)，以作出自動駕駛決策并觸發(fā)車輛中的執(zhí)行器。

此前有消息稱，知行科技或計劃通過港股IPO募資2億至3億美元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年自動駕駛域控制器銷售收入計，知行科技是中國第二大第三方自動駕駛域控制器提供商，市場份額為26.2%。

整體而言，知行科技的收入保持增長態(tài)勢，尤其是在2022年。招股書顯示，知行科技2020年、2021年和2022年的營收分別為4765.5萬元、1.78億元和13.26億元，年化復(fù)合增長率為427.2%，其中2022年同比增長643.8%。

值得一提的是，知行科技暫未實現(xiàn)盈利，仍處于虧損狀態(tài)。另外，知行科技對供應(yīng)商和客戶均存在較強(qiáng)的依賴性。貝多財經(jīng)在早前報道中也提示稱，知行科技的收入依賴單一客戶，即吉利集團(tuán)。

報告期內(nèi)，知行科技的經(jīng)營虧損分別為4294.3萬元、5038.6萬元和6230.7萬元，年內(nèi)虧損（凈虧損）分別為5382.7萬元、4.64億元和3.42億元。而按非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量，知行科技的經(jīng)調(diào)整虧損分別為3566.9萬元、3412.9萬元和1687.4萬元。

另外，知行科技的毛利率也出現(xiàn)了大幅下滑，其中2020年、2021年的毛利率分別為20.1%、20.6%，2022年則下降12.3個百分點至8.3%。不過，知行科技的經(jīng)營虧損率則在收窄，2020年至2022年的經(jīng)營利潤率分別為-90.1%、-28.3%和-4.7%。

針對毛利率下滑，知行科技在招股書中解釋稱，自2021年10月開始量產(chǎn)SuperVision后，自動駕駛域控制器解決方案的銷售占收入的比例有所上升，與其他業(yè)務(wù)分部相比，其毛利率較低。

此次證監(jiān)會出具的反饋意見中也要求知行科技補(bǔ)充說明上游供應(yīng)商和下游客戶集中度過高的原因及合理性，在經(jīng)營模式方面是否存在重大依賴等風(fēng)險，是否對本次發(fā)行上市構(gòu)成實質(zhì)性障礙。

同時，證監(jiān)會要求知行科技說明其股東出資是否繳足，存在資產(chǎn)出資的，用作出資的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)是否已辦理完畢，是否存在股東未全面履行出資義務(wù)、抽逃出資、出資方式等存在瑕疵的情形。

招股書顯示，于2021年和2022年，吉利集團(tuán)是知行科技最大的客戶。貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，知行科技2021年和2022年度來自吉利集團(tuán)的收入分別為人民幣0.95億元、12.78億元，分別占知行科技總收入的53.0%和96.4%。

另外，知行科技的供應(yīng)商集中度同樣較高。2020年、2021年和2022年，知行科技向前五大供應(yīng)商的采購總額分別占其總采購額的53.4%、78.9%和96.0%，向最大供應(yīng)商的采購額分別占其總采購額的23.2%、54.6%和69.2%。

據(jù)招股書介紹，知行科技與Mobileye合作核證及商業(yè)化SuperVision?。報告期內(nèi)，知行科技對Mobileye的采購額分別為人民幣570萬元、7840萬元和9.22億元，分別占其總采購額的13.6%、54.6%和69.2%。

招股書顯示，知行科技的收入主要包括銷售自動駕駛解決方案及產(chǎn)品、自動駕駛相關(guān)研發(fā)服務(wù)、銷售已裝配印刷線路板（PCBA）產(chǎn)品，其中銷售自動駕駛解決方案及產(chǎn)品包括自動駕駛域控制器、智能前視攝像頭（iFC）產(chǎn)品。

知行科技在招股書中表示，PCBA產(chǎn)品并非該公司的核心業(yè)務(wù)，并計劃于未來五年逐步減少向第三方銷售PCBA產(chǎn)品。2021年，知行科技開始銷售自動駕駛域控制器解決方案，貢獻(xiàn)占比48.2%，2022年增至94.3%，對應(yīng)的收入分別為8601.1萬元、12.50億元。

天眼查信息顯示，知行科技暫未取得和該公司名稱相近（知行汽車、知行科技）的中文商標(biāo)。其中，“知行汽車科技”的第42類（網(wǎng)站服務(wù)）商標(biāo)已處于無效狀態(tài)，“IMOTION AUTOMOTIVE”第12類、第42類商標(biāo)均被認(rèn)定為不予注冊。

貝多財經(jīng)了解到，“IMOTION AUTOMOTIVE”商標(biāo)的異議人為捷豹路虎有限公司（下稱“路虎”），被異議人為知行汽車科技（蘇州）有限公司。2020年10月，商標(biāo)局決定第33086959號“IMOTION　AUTOMOTIVE”商標(biāo)不予注冊。

針對被異議商標(biāo)“IMOTION　AUTOMOTIVE”，商標(biāo)局方面表示，第33070904號“IMOTION　AUTOMOTIVE”商標(biāo)在“車輛性能檢測”服務(wù)上不予注冊，在其余服務(wù)上準(zhǔn)予注冊。